นั่นเป็นวิธีที่สามารถย้อนกลับได้เร็วแค่ไหน เมื่อปลายสัปดาห์ที่แล้ว ราคาทองคำยังคงพุ่งทะลุระดับ 2,000 ดอลลาร์ แต่แล้วราคากลับลดลง 1.29% มาอยู่ที่ 1,932.50 ดอลลาร์ต่อออนซ์ในวันสุดท้ายของสัปดาห์
เราเรียนรู้อะไรได้บ้างในสัปดาห์นี้ – 2 Takeaways จากสัปดาห์นี้
เรื่องอัตราดอกเบี้ยเฟด
นายเจอโรม พาวเวลล์ ประธานธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ชี้แจงเมื่อวันพฤหัสบดีที่การอภิปรายที่ได้รับการสนับสนุนจากกองทุนการเงินระหว่างประเทศ (IMF) ว่าการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยพื้นฐาน 50 จุดอยู่บนโต๊ะในการประชุม FOMC ครั้งต่อไป เขาชี้แจงอย่างชัดเจนว่าสิ่งสำคัญที่สุดของเฟดคือการลดอัตราเงินเฟ้อและฟื้นฟูเสถียรภาพราคาโดยไม่ทำให้เกิดภาวะถดถอย ตลาดแสดงให้เห็นอีกครั้งเมื่อวันศุกร์ว่าโครงสร้างมีความเปราะบางและอิทธิพลต่อนโยบายการเงินที่หลวมของเฟดมีต่อตลาดหุ้นมากน้อยเพียงใด DOW ปิดตัวลงเกือบ 1,000 จุดในวันศุกร์ ลดลง 7% ในปีนี้ S&P 500 ลดลง 10% สำหรับปีและ Nasdaq ลดลง 18%
การขายออกในวันศุกร์นั้นเป็นเรื่องที่น่าประหลาดใจ เนื่องจากเจ้าหน้าที่ของเฟดได้เรียกร้องให้ขึ้นอัตราดอกเบี้ย 50 คะแนนล่วงหน้าหลายครั้งในการประชุมครั้งต่อไป เห็นได้ชัดว่าตลาดควรจะคาดหวังสิ่งนี้อยู่แล้วใช่ไหม เป็นไปได้ว่าอาจมีคนประเมินตลาดอย่างสมเหตุสมผลมากกว่าที่เป็นจริงในที่สุด ท้ายที่สุดแล้ว คนๆ หนึ่งมักจะอาศัยม้าที่ดีของ Fed ที่มาช่วยชีวิตเมื่อเรือโยกเยก
แม้ว่าถ้อยแถลงของเฟดจะยังคงสามารถเคลื่อนย้ายตลาดได้ แต่การประเมินนี้อาจไม่เป็นเรื่องไกลตัวนัก
การที่เฟดสามารถต่อสู้กับเงินเฟ้อได้อย่างจริงจังอย่างที่กล่าวไว้ในแถลงการณ์นั้นเป็นเรื่องที่น่าสงสัยหรือไม่ โดยเฉพาะอย่างยิ่งเนื่องจากภูเขาที่มีหนี้สูงอย่างมหาศาลของสหรัฐอเมริกาไม่ต้องการรับภาระดอกเบี้ยที่สูงเกินไป เนื่องจากในกรณีเช่นนี้ การล้มละลายอาจเกิดขึ้นได้ในไม่ช้า นอกจากนี้ เราต้องทึกทักเอาเองว่าแม้ว่าเศรษฐกิจสหรัฐฯ จะดูแข็งแกร่งในขณะนี้ แต่โควิดก็ยังเป็นปัญหา (ดูจีน) และมีสงครามในยุโรป ประเด็นทั้งสองนี้ ซึ่งพาวเวลล์ทราบเช่นกัน อาจส่งผลเสียต่อเศรษฐกิจสหรัฐฯ และก่อให้เกิดการคิดทบทวนที่เฟด
อย่างไรก็ตาม เป็นที่คาดการณ์ว่าเฟดจะยึดตามแผนในขณะนั้นและยอมให้อัตราดอกเบี้ยปรับขึ้นต่อไป ไกลแค่ไหนไม่มีใครสามารถพูดได้ในขณะนี้และอาจขึ้นอยู่กับสภาวะตลาด ด้วยเฟดที่ต้องการต่อสู้กับเงินเฟ้อ คาดว่าจะมีการชะลอตัวมากขึ้นโดยเฉพาะในตลาดหุ้น นักลงทุนควรคำนึงถึงการลงทุนของตนด้วย
ตลาดไม่ได้ถูกกำหนดให้เฟดกระชับ
การเคลื่อนไหวของตลาดหุ้นในวันศุกร์ (22 เมษายน 2565) เป็นเรื่องที่น่าประหลาดใจ แต่เนื้อหาบ่งชี้ว่าตลาดอาจไม่พร้อมสำหรับการขึ้นอัตราดอกเบี้ยเร็วขึ้นอย่างที่คิดไว้ก่อนหน้านี้ ในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา สังเกตได้ไม่ยากว่าตลาดได้รับการยกระดับจากระดับสูงสุดไปสู่ระดับถัดไปด้วยนโยบายการเงินที่ผ่อนคลายของเฟด ทันทีที่เฟดพยายามถอนการผ่อนคลาย ตลาดก็ตอบสนองด้วยการชะลอตัว คำพูดของพาวเวลล์ในวันพฤหัสบดีนั้นไม่มีอะไรใหม่ เนื่องจากเจ้าหน้าที่เฟดหลายคนคุยกันมาหลายสัปดาห์แล้วว่าอัตราเงินเฟ้อสูงขึ้นมากเกินไป และการขึ้นอัตราดอกเบี้ยเป็นมาตรการที่เหมาะสมในการตอบโต้ การชะลอตัวของตลาดได้เริ่มขึ้นแล้วตั้งแต่เฟดเริ่มขึ้นอัตราดอกเบี้ยเมื่อต้นปีนี้ ชื่อเทคโนโลยีหลายแห่งสูญเสียมูลค่า 50% ขึ้นไป Netflix ก็โดนเช่นกันเมื่อวันศุกร์
นักลงทุนรายย่อยอาจต้องเผชิญกับการตระหนักรู้ที่สำคัญในปีนี้ และหุ้นก็ไม่เพียงแค่ขึ้นเท่านั้น ภาวะตกต่ำครั้งใหญ่ในตลาด ซึ่งอาจนำไปสู่ความล้มเหลวของตลาดหุ้น อาจทำให้นักลงทุนตื่นตัวอย่างหยาบคาย ในกรณีนี้ทุกอย่างจะลดลงรวมทั้งทองคำและที่หลบภัยอื่นๆ