การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยครั้งแรกของ Federal Reserve จะเกิดขึ้นหรือไม่? ก่อนหน้านี้ นักวิเคราะห์ต่างเห็นพ้องกันว่าเฟดจะขึ้นอัตราดอกเบี้ยเล็กน้อย 50 คะแนนในการประชุม FOMC กลางเดือนมีนาคม อย่างไรก็ตาม ในเวลานั้นไม่มีสงครามในยูเครนที่จะขัดขวางแผนการขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้ง

นับตั้งแต่วิกฤตในยูเครนและการคว่ำบาตรรัสเซีย ราคาสินค้าโภคภัณฑ์พุ่งสูงขึ้น นิกเกิลและทองแดงทำสถิติสูงสุดครั้งใหม่ ราคาน้ำมันสูงกว่าที่เคยเป็นมาในรอบเกือบ 10 ปี และทองคำกำลังเข้าใกล้ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ใหม่ ทั้งหมดนี้จะช่วยผลักดันอัตราเงินเฟ้อทั่วโลกให้สูงขึ้น ซึ่งบ่งชี้ว่าในสภาพแวดล้อมนี้ เงินเฟ้อควรได้รับการตอบโต้ด้วยนโยบายอัตราดอกเบี้ยที่เหมาะสม

แต่ตอนนี้ สงครามแปรผันได้เข้ามามีบทบาท ในอดีต การขึ้นอัตราดอกเบี้ยไม่ได้รับความนิยมเป็นพิเศษในช่วงสงคราม ขณะนี้ ตัวเลขเศรษฐกิจอย่างเป็นทางการของสหรัฐฯ ระบุว่าเศรษฐกิจสหรัฐฯ แข็งแกร่ง แต่คาดว่าเศรษฐกิจโลกจะได้รับผลกระทบอย่างรุนแรงจากการคว่ำบาตรรัสเซีย ในกรณีดังกล่าว การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอาจส่งผลเสียต่อเศรษฐกิจมากยิ่งขึ้น และเฟดไม่ต้องการให้เป็นเช่นนั้น

ดังนั้นจึงมีแนวโน้มที่เฟดจะระงับการขึ้นอัตราดอกเบี้ย เนื่องจากผลกระทบต่อเศรษฐกิจโลกยังไม่ปรากฏให้เห็น ซึ่งในทางกลับกันจะทำให้แผนการขึ้นอัตราดอกเบี้ยหลายครั้งในปีนี้ล้มเหลว แต่เฟดอาจจะไม่มีทางเลือกเพราะความเสี่ยงจากภาวะเศรษฐกิจตกต่ำทั่วโลกจะจำกัดพื้นที่ของเฟดในการดำเนินกลยุทธ์ต่อไป ซึ่งอาจหมายความว่าจะไม่มีการขึ้นอัตราดอกเบี้ยเลย หากเป็นกรณีนี้ จะต้องยอมรับอัตราเงินเฟ้อที่เพิ่มขึ้น

สภาพแวดล้อมของอัตราดอกเบี้ยในปัจจุบันและนโยบายอัตราดอกเบี้ยที่ผ่อนคลายเป็นพิเศษของเฟดนั้นมีแนวโน้มที่ดีอย่างแน่นอนสำหรับราคาทองคำ ราคาทองคำที่สูงขึ้นเป็นเพียงเรื่องของเวลาหลังจากการพิมพ์สกุลเงินมหาศาลและภาวะเงินเฟ้อที่เกิดขึ้น นอกจากนี้ นักลงทุนและประชาชนยังคงกังวลเกี่ยวกับกำลังซื้อของตน สิ่งนี้น่าจะผลักดันความต้องการสินทรัพย์ที่ปลอดภัยเช่นทองคำอย่างต่อเนื่อง

Leave a Reply