“ชาวอเมริกันเริ่มแข็งแกร่งขึ้น 20 ปีที่แล้ว คนสองคนต้องขนของชำระมูลค่า 10 ดอลลาร์ วันนี้เด็กอายุ 5 ขวบทำได้” – เฮนนี่ ยังแมน

อัตราเงินเฟ้อกำลังเพิ่มขึ้น ตัวเลขเงินเฟ้อของสหรัฐกำลังเร่งขึ้นในอัตราที่เร็วที่สุดในรอบ 13 ปี ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) เดือนมิถุนายนเพิ่มขึ้น 5.4% จากปีก่อนหน้า
ผู้เชี่ยวชาญระบุว่าเงินเฟ้อประมาณ 2% ส่งผลดีต่อเศรษฐกิจ อย่างไรก็ตาม ความคิดเห็นแตกต่างกันอย่างมากในเรื่องของเงินเฟ้อ ที่แน่นอนคืออัตราเงินเฟ้อทำสิ่งหนึ่งเหนือสิ่งอื่นใด: มันนำความมั่งคั่งของเราไป
แต่เราจะปกป้องทรัพย์สินของเราจากการเพิ่มขึ้นหรือเงินเฟ้อสูงได้อย่างไร?

อันดับแรก เราควรชี้แจงว่าคำว่าเงินเฟ้อหมายถึงอะไร คำว่าเงินเฟ้อมักเกี่ยวข้องกับการเพิ่มขึ้นของราคาผู้บริโภค (เงินเฟ้อราคา) มุมมองนี้ไม่ผิดอย่างแน่นอน แต่ก็ไม่ใช่ที่มาที่แท้จริงของคำว่าเงินเฟ้อ คำนี้มีต้นกำเนิดมาจากการเพิ่มปริมาณเงินหรือเงินเฟ้อ ดังนั้นเมื่อเราพูดถึงอัตราเงินเฟ้อด้านราคา เราสามารถเข้าใจได้ว่าเป็นผลมาจากเงินเฟ้อทางการเงิน ซึ่งหมายความว่าราคาจะสูงขึ้นเมื่อมีเงินมากขึ้นในการไล่ตามจำนวนบริการและสินค้าเท่าเดิม หรือเมื่อสินค้าขาดแคลน

และนี่คือที่มาของทองคำ เนื่องจากมูลค่าของทองคำเพิ่มขึ้นในยามวิกฤต ทองคำจึงถูกเรียกว่าเป็นที่หลบภัย อันที่จริง ราคาทองคำได้เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องตั้งแต่ประธานาธิบดี Nixon นำดอลลาร์สหรัฐออกจากมาตรฐานทองคำในปี 1971 เมื่อดูจากปริมาณเงินตั้งแต่ปี 1971 มีผู้สังเกตว่าปริมาณเงินเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง แต่ที่เพิ่มขึ้นก็คือราคาทองคำ รูปที่ 1 แสดงปริมาณเงินหมุนเวียน m2 เทียบกับราคาทองคำ

แผนภูมิ-1

รูปที่ 1
ที่มา: fred.stlouisfed.org

กราฟแสดงให้เห็นชัดเจนว่าระบบการเงินมีการสูบฉีดอย่างต่อเนื่อง เมื่อปริมาณเงินเพิ่มขึ้น ราคาทองคำก็เพิ่มขึ้นเช่นกัน
แล้วประสิทธิภาพของทองคำเทียบกับข้อมูล CPI ที่มักใช้ในการวัดอัตราเงินเฟ้อล่ะ? ลองดูที่ Chart-2 และ

แผนภูมิ-2

แผนภูมิแสดงความสัมพันธ์ที่ชัดเจนระหว่างดัชนี CPI กับราคาทองคำ

เป็นไปได้ไหมที่ราคาทองคำไม่มีความสัมพันธ์กับกำลังซื้อของผู้บริโภค?

อะไรคือข้อโต้แย้งสำหรับสิ่งนั้น?

ดังที่ได้กล่าวมาแล้ว ไม่มีความสัมพันธ์ที่ชัดเจนระหว่างดัชนี CPI กับราคาทองคำ หากเราวัดอัตราเงินเฟ้อโดยใช้ CPI ปีซึ่ง CPI สูงแต่ราคาทองคำร่วงลงอาจเป็นข้อโต้แย้งต่อทองคำได้อย่างแน่นอน

ทองไม่ใช่ที่หลบภัยที่เราหวังไว้ใช่หรือไม่

มาดูอีกด้านกัน

เราได้พูดถึงที่มาของคำว่าเงินเฟ้อแล้ว และอัตราเงินเฟ้อราคาสามารถเห็นได้จากผลของอัตราเงินเฟ้อ การดึง CPI เป็นข้อโต้แย้งกับทองคำนั้นคลุมเครืออย่างมาก เนื่องจากสินค้าที่คำนวณ CPI จะถูกแทนที่ด้วยสินค้าอื่นๆ เมื่อเวลาผ่านไป หากสินค้าราคาแพงถูกแทนที่ด้วยสินค้าที่ถูกกว่าเมื่อเวลาผ่านไป CPI ก็สามารถรักษาให้ต่ำได้
อย่างไรก็ตาม หากพิจารณาจากราคาทองคำ เราจะสังเกตเห็นว่าเมื่อปริมาณเงินเพิ่มขึ้น ราคาทองคำก็เพิ่มขึ้น นั่นหมายความว่าเราต้องใช้เงิน Fiat มากขึ้นเมื่อเวลาผ่านไปเพื่อซื้อทองคำในปริมาณเท่ากัน

ข้อโต้แย้งอีกประการหนึ่งสำหรับเรื่องนี้ก็คือความไร้กาลเวลาของทองคำ ทองคำถือเป็นของมีค่าตั้งแต่สมัยโบราณ ทองเป็นทรัพยากรธรรมชาติที่มีอยู่อย่างจำกัดในโลกนี้ ซึ่งหมายความว่ามีทองคำอยู่จำนวนหนึ่งเท่านั้น

ทองคำไม่ได้อยู่ในระบบสกุลเงินใด ๆ เพราะเป็นโลหะมีค่า เนื่องจากไม่อยู่ในระบบใด ๆ จึงถือได้ว่าสามารถป้องกันวิกฤติได้ ตัวอย่างเช่น รัฐบาลที่มีธนาคารกลางป้องกันวิกฤตด้วยทองคำสำรอง ซึ่งรวมถึงการป้องกันความเสี่ยงจากการอ่อนค่าของเงินดอลลาร์สหรัฐ ตอนนี้อัตราเงินเฟ้อที่ประมาณ 5% ยังไม่เป็นวิกฤต แต่จะเกิดอะไรขึ้นถ้าอัตราเงินเฟ้อกลายเป็นภาวะเงินเฟ้อรุนแรง ตัวอย่างในอดีตหลายตัวอย่างแสดงให้เห็นว่าระบบที่ปลอดภัยสามารถล่มสลายและภาวะเงินเฟ้อรุนแรงสามารถแตกออกได้อย่างไร การยกเว้นสถานการณ์นี้จะเป็นการละเลยโดยเฉพาะอย่างยิ่งในสมัยของเรา มันเป็นเรื่องบังเอิญหรือไม่ที่ธนาคารกลางมีการป้องกันความเสี่ยงด้วยทองคำ? ไม่น่าจะใช่และสิ่งนี้ควรให้ทุกคนมีความคิดที่ยังไม่ได้คิดเกี่ยวกับการลงทุนทองคำเพื่อป้องกันความเสี่ยง

ทองคำเป็นการป้องกันความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อขั้นสูงสุดหรือไม่?
มันเป็นในความคิดของเรา แต่ไม่เพียงแต่ต่อต้านภาวะเงินเฟ้อเท่านั้น ทองคำเป็นเครื่องป้องกันความเสี่ยงจากวิกฤตค่าเงินโดยทั่วไป และจะคงอยู่ได้นานกว่าสกุลเงินทั่วไปหลายสกุลที่จะมาถึง

Leave a Reply