ความคิดโบราณอธิบายหุ้นทุกชนิดว่าเป็นการลงทุนที่มีความเสี่ยง ในทางกลับกัน พันธบัตรโดยเฉพาะพันธบัตรชั้นหนึ่งถือเป็นการลงทุนที่ปลอดภัย แต่การรับรู้นี้สอดคล้องกับความเป็นจริงมากน้อยเพียงใด?
มาตรวจสอบพื้นฐานกัน
กรณีที่พันธบัตรไม่ปลอดภัย:
ลองดูที่เกณฑ์มาตรฐาน กระทรวงการคลังสหรัฐฯ อายุ 10 ปี คลัง 10 ปีอยู่ในระดับต่ำมาระยะหนึ่งแล้ว ในขณะนี้อยู่ที่ประมาณ 1.2% และในสกุลเงินที่รัฐบาลคิดค่าเสื่อมราคาทุกปีอยู่ที่ 4.5% ซึ่งหมายความว่ารัฐบาลสัญญาว่ากำลังซื้อของคุณจะลดลง 3.3% ต่อปีในอีก 10 ปีข้างหน้า ดังนั้นจึงมั่นใจได้ว่าคุณจะได้รับเงินคืนน้อยลง
ฉันจะจัดการลงทุนนี้เป็นการสูญเสียที่ปลอดภัย
แน่นอน การคำนวณนี้สามารถกลับรายการได้หากผลตอบแทนของพันธบัตรเพิ่มขึ้นอีกครั้ง สมมุติว่า 10-12% ครั้งล่าสุดที่เรามีคดีนี้ก็คือในยุค 80
นอกจากนี้ พันธบัตรยังถือว่าไม่ปลอดภัยหากไม่มีการชำระดอกเบี้ยหรือเงินต้น
ทีนี้มาดูหุ้นกัน
กรณีที่หุ้นมีความปลอดภัย:
ในที่นี้ควรขีดเส้นแบ่งระหว่างนักลงทุนและผู้เก็งกำไรอย่างชัดเจน ในกรณีของเราเราต้องการดูที่ด้านข้างของนักลงทุนที่ชอบลงทุนในหุ้นสามัญ หากนักลงทุนทำการบ้านและสต็อกพอร์ตของเขาด้วยหุ้นสามัญที่ได้รับการคัดเลือกมาอย่างดีในจำนวนที่เหมาะสม ซึ่งสามารถให้ผลตอบแทนสูงกว่าค่าเฉลี่ยตลอดหลายปีที่ผ่านมา การลงทุนนี้ถือว่าปลอดภัย
กรณีที่หุ้นไม่ปลอดภัย:
แน่นอน เราควรคำนึงถึงส่วนต่างของความปลอดภัยกับหุ้นเสมอ การคำนวณทั้งหมดสามารถย้อนกลับได้หากคุณซื้อหุ้นที่มีมูลค่าเกิน ดังนั้นจึงเป็นสิ่งสำคัญที่จะต้องคำนึงถึงระยะขอบของความปลอดภัย
เพื่อไม่ให้สับสนกับความผันผวนของราคาทั่วไป ความผันผวนของราคาอาจมีผลในทางลบ หากถูกบังคับให้ขายหุ้นที่ต่ำกว่าราคาซื้อในช่วงเวลาที่ตลาดตกต่ำ ในทางกลับกัน ตลาดยังสามารถพัฒนาไปในทางบวก และสามารถขายหุ้นได้สูงกว่าราคาซื้อมาก ในกรณีนี้ถือว่าการลงทุนมีความเสี่ยงและปลอดภัยไปพร้อม ๆ กัน ซึ่งอาจนำไปสู่ความสับสนได้มาก
อีกกรณีหนึ่งอาจเกิดขึ้นได้หากเงินปันผลลดลง แม้ว่าจะมีการคาดการณ์ว่าเงินปันผลจะคงที่อย่างสม่ำเสมอก็ตาม ในกรณีนี้ หุ้นทุนสามารถจัดได้ว่าไม่ปลอดภัย
กรณีที่เลวร้ายที่สุด:
อีกกรณีหนึ่งคือเมื่อคุณถูกบังคับให้ขายหุ้นของคุณเมื่อตลาดอยู่ในช่วงขาลง ความเสี่ยงนี้สามารถอยู่ในการลงทุนทั้งหมดโดยไม่คำนึงถึงประเภทของการลงทุน ในกรณีนี้ พันธบัตรและหุ้นจะถูกจัดประเภทเป็นความเสี่ยง